Empréstimos De Opções De Ações Para Empregados

Estou curioso se existem empréstimos padronizados (tipo de empréstimos de margem) que são emitidos para comprar opções de ações de empregados. Por exemplo. Dizemos que tenho pouco ou nenhum dinheiro disponível, mas que tem 10.000 opções de preço de exercício 1. A empresa é negociada publicamente, então o ativo é líquido imediatamente (ou seja, uma garantia melhor). Para que eu aproveitei as opções, eu precisaria de 10.000 retenções de impostos e todos os outros custos. Mas eu poderia vender as ações imediatamente. Eu pensaria que isso seria um empréstimo de pouco ou nenhum risco. No cenário acima, existem soluções comuns nos mercados financeiros para permitir que um detentor de opção de caixa baixo aproveite a oportunidade. Melhor ainda, as corretoras atualmente oferecem transações completas para comprar as opções e vender as ações para você em todos. Uma greve para que você não tenha que fazer múltiplas transações de várias corretoras de bancos, pediu o 2 de junho 14 às 19: 53. Uma opção de ações de funcionários oferece o direito de comprar (quotexercisequot) um certo número de ações do seu estoque de empregadores a um preço declarado (o contingente , Quot quotstke, quot ou quotexercisequot price) durante um determinado período de tempo (o período quotexercisequot). Opções de estoque de incentivo (ISOs) em que o empregado é capaz de diferir a tributação até que as ações compradas com a opção sejam vendidas. A empresa não recebe uma dedução fiscal para este tipo de opção. Opções de ações não qualificadas (NSOs) em que o empregado deve pagar o imposto de renda sobre o spread entre o valor da ação e o valor pago pela opção. A empresa pode receber uma dedução fiscal no spread. As opções de compra de ações do empregado vêm em dois sabores básicos: opções de ações não qualificadas e opções de ações qualificadas (quantas) qualitativas ou quotincentivas (ISOs). ISOs elegíveis para tratamento fiscal especial. Por exemplo, os ganhos podem ser tributados nas taxas de ganhos de capital em vez de maiores, taxas de renda ordinárias. As opções de incentivo vão principalmente para a alta administração, e os funcionários geralmente recebem a variedade não qualificada. Como funcionam as opções de ações Uma opção é criada que especifica que o proprietário da opção pode exercer o direito de comprar ações de uma empresa a um determinado preço (o preço do subsídio) por uma determinada data (expiração) no futuro. Normalmente, o preço da opção (o preço da concessão) é ajustado ao preço de mercado da ação no momento em que a opção foi vendida. Se o estoque subjacente aumenta em valor, a opção torna-se mais valiosa. Se o estoque subjacente diminui abaixo do preço de concessão ou permanece igual em valor que o preço de concessão, a opção torna-se inútil. Eles fornecem aos funcionários o direito, mas não a obrigação, de comprar ações de seus empregadores a um determinado preço por um determinado período de tempo. As opções geralmente são concedidas ao preço de mercado atual do estoque e podem durar até 10 anos. Para incentivar os funcionários a aderir e ajudar a empresa a crescer, as opções normalmente possuem um período de aquisição de quatro a cinco anos, mas cada empresa define seus próprios parâmetros. Existem três maneiras principais de exercer opções: você pode pagar em dinheiro, trocar estoque de empregador que você já possui ou emprestar dinheiro com um corretor de bolsa, enquanto simultaneamente vende ações suficientes para cobrir seus custos. É geralmente esperto manter as opções o máximo que puder. A sabedoria convencional afirma que você deve se sentar em suas opções até que eles estão prestes a expirar para permitir que o estoque aprecie e, portanto, maximize seu ganho. Após o desmaio do estoque tecnológico, essa lógica pode precisar de alguma revisão. Em qualquer caso, você não deve exercer opções a menos que você tenha algo melhor para fazer com o ganho realizado. Pode haver razões convincentes para se exercitar cedo. Entre eles: você perdeu a fé em suas perspectivas de empregados, você está sobreponderado em ações da empresa e quer diversificar para segurança que deseja bloquear em uma base de baixo custo para opções não qualificadas que você deseja evitar a catapulta em um suporte de impostos mais alto, esperando. As consequências fiscais podem ser complicadas. Ao contrário do caso com opções não qualificadas, um spread ISO no exercício é considerado um item de preferência para fins de cálculo do imposto mínimo alternativo temido (AMT), aumentando o lucro tributável para fins AMT. Como funcionam as opções de ações Uma opção é criada que especifica que o proprietário da opção pode exercer o direito de comprar ações de uma empresa a um determinado preço (o preço do subsídio) por uma determinada data (expiração) no futuro. Normalmente, o preço da opção (o preço da concessão) é ajustado ao preço de mercado da ação no momento em que a opção foi vendida. Se o estoque subjacente aumenta em valor, a opção torna-se mais valiosa. Se o estoque subjacente diminui abaixo do preço de concessão ou permanece igual em valor que o preço de concessão, a opção torna-se inútil. Eles fornecem aos funcionários o direito, mas não a obrigação, de comprar ações de seus empregadores a um determinado preço por um determinado período de tempo. As opções geralmente são concedidas ao preço de mercado atual do estoque e podem durar até 10 anos. Para incentivar os funcionários a aderir e ajudar a empresa a crescer, as opções normalmente possuem um período de aquisição de quatro a cinco anos, mas cada empresa define seus próprios parâmetros. Permite que uma empresa compartilhe a propriedade com os funcionários. Usado para alinhar os interesses dos funcionários com os da empresa. Em um mercado descendente, porque eles rapidamente se tornam sem valor Diluição de propriedade sobreavaliação do lucro operacional Opções de compra não qualificadas concede a opção de comprar ações a um preço fixo por período de exercício fixo ganhos de concessão a exercício tributado às alíquotas do imposto de renda Alinea executivo e acionista Interesses. A empresa recebe dedução fiscal. Sem cobrança de ganhos. Diluções O investimento executivo do EPS é necessário. Pode incorrer em manipulação de preço de ações de curto prazo. Ações restritas. Aquisição integral de ações para executivos com restrições à venda, transferência ou ações de garantia perdidas se o executivo encerrar o valor de emprego de ações como restrições lapso tributado como renda ordinária Alinea executivo E interesses dos acionistas. Não é exigido investimento executivo. Se o estoque é apreciado após a concessão, a dedução de imposto da empresa excede o custo fixo dos ganhos. Diluição imediata do EPS para o total de ações concedidas. Valor de mercado justo imputado aos ganhos em relação ao período de restrição. Unidades de compartilhamento de desempenho Subvenções de ações contingentes de ações ou um valor fixo em dinheiro no início do período de desempenho o executivo ganha uma parcela da bolsa conforme os objetivos de desempenho são atingidos. Alinha executivos e acionistas se o estoque for usado. Orientado para o desempenho. Não é exigido investimento executivo. A empresa recebe dedução fiscal no pagamento. Cobrar aos ganhos, marcados para o mercado. Dificuldade em estabelecer metas de desempenho. Quando as suas opções são quotvest, elas se tornam exercitáveis. Naquele momento você tem a opção de exercitá-las ou esperar para exercitá-las mais tarde (ou nunca). Quando você decide exercer, você pode ter mais opções do que simplesmente pagar dinheiro. Estes dependerão dos termos de suas opções (conforme descrito em seu contrato de opção e no plano de opção da empresa039), as políticas da sua empresa, a sua capacidade de negociação para condições favoráveis ​​e a existência de um mercado público ou privado para o estoque da empresa. Aqui estão os fundamentos de cada alternativa: 1. Pague com uma Nota Promissória. Se a empresa lhe permitir pagar o preço de exercício com uma nota promissória, você faz uma promessa oficial de pagar à empresa o preço de exercício e eles vão te emitir o estoque. Isso não é comum, uma vez que requer algum planejamento cuidadoso pela empresa para cumprir a lei. Mas eu vi isso usado para executivos de empresas privadas para exercer ou até mesmo adiantações de opções muito valiosas. 2. Retirar um empréstimo. Se a empresa é promissora o suficiente para inspirar você a exercer suas opções, também pode inspirar um amigo, um banco ou um fundo especial para emprestar-lhe o dinheiro para fazer o exercício. Os termos de tal empréstimo variariam de um empréstimo de assinatura padrão de um banco (como empréstimo em um cartão de crédito) aos empréstimos sem recurso oferecidos por fundos especializados do Vale do Silício. Esses fundos especiais, como VSL Partners VSLP. Emprestar-lhe o dinheiro para exercer suas opções (e até mesmo para cobrir quaisquer passivos fiscais no exercício). Em um evento de liquidez, os fundos são reembolsados ​​e também participam da parte superior do estoque. No entanto, eles não exigem o reembolso se o estoque mais tarde se tornar sem valor. Mas os termos podem ser duros, então preste atenção ao quanto você está perdendo. E preste atenção aos detalhes legais e fiscais, especialmente se um fundo lhe promete uma estrutura fiscal que parece muito boa para ser verdade. 3. Venda ações para pagar o preço do exercício. Se houver compradores para o seu estoque, você pode vendê-lo diretamente ou através de uma estrutura alternativa. Home - SharesPost e outros corretores estão no negócio de combinar compradores e vendedores para vendas diretas de estoque. Outros estão no negócio de criar estruturas que não exigem uma transferência direta de ações, mas satisfazem a mesma economia de uma venda - você desiste do direito a suas ações em troca de um preço fixo por ação. Veja Equidate Marketplace para inicializar equidade ou EquityZen. 4. Exercício sem dinheiro. Há três etapas em um exercício e venda - pague em dinheiro para exercícios, receba ações, venda ações. Você pode cortar a porção de quitação do quotpay usando uma torção na opção QuotTake Out a Loanquot acima. Usando uma corretora, você empresta o dinheiro para exercer as opções e imediatamente vende o mínimo do estoque emitido no exercício para reembolsar o empréstimo da corretora. Isso depende, é claro, de ter um mercado comprador para o estoque da empresa. 5. Pague o preço do exercício no estoque. Se você já possui ações na empresa, poderá usar essa ação para cobrir o preço de exercício. Você transferiria suas ações de volta para a empresa, e o atual FMV do estoque transferido seria aplicado para o preço de exercício das opções como se você estivesse pagando o preço de exercício em dinheiro. 6k Visualizações middot View Upvotes middot Não é para reprodução Esta resposta não é um substituto para o aconselhamento jurídico profissional. Mais Esta é uma empresa pré-IPO Você don039t tem que comprar as ações. Se houver um IPO ou aquisição enquanto você ainda estiver com a empresa, eles fazem a aritmética e apenas escrevem um cheque ou emite opções de substituição ou compartilhamentos na nova empresa, não é necessária nenhuma compra. Se os tanques da empresa antes de sair, isso não é um ponto. A questão de pagar as opções surge apenas se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez no momento em que você tiver algumas opções adquiridas com um preço de compra inferior ao que você acha que o estoque vale. Se isso acontecer, você tem um curto período de tempo (geralmente 30 ou 90 dias) para pagar o exercício de opção ou deixá-los na mesa. Há várias coisas que você pode fazer: você pode solicitar ao seu empregador que aprove um quot regime de emissão de quot, onde você invoca cancelar algumas ações de opção para a empresa, a fim de levantar fundos para exercer o resto. Este é um pouco como o negócio de corretagem de exercícios sem dinheiro que Garrick Saito descreve, mas em vez de um corretor que gerencia opções para ações negociáveis ​​publicamente, sua empresa está lidando com suas próprias ações. Aqui é um writeup: nasppblogadminm. Pegue o dinheiro para comprar as opções. Se você estiver em boas condições com a empresa quando você sair (ou negociar isso antecipadamente), eles podem emprestá-lo com uma piscadela e um aceno de cabeça que, se os tanques da empresa eles não tentarem colecionar no empréstimo. Cuidado. Se o empréstimo for verdadeiramente um empréstimo sem recurso, o IRS não trata as opções como exercidas. Se é um empréstimo de recurso, é executável em falência ou se a empresa mudar de opinião (caso contrário, não seria verdadeiramente um empréstimo de recurso). Em ambos os casos, o perdão da dívida seria um evento tributável. A família de amigos o patrocina. Um empréstimo pessoal. Promete ao amigo fazer algo muito, muito legal, como vendê-los algum estoque abaixo da FMV para cobrir o retorno do empréstimo. Encontre um comprador. Se você pode encontrar alguém que quer comprar o estoque (provavelmente com um desconto novamente), fique frente ao preço de compra. Para fazer isso, você precisa do consentimento da empresa, e também de um bom contador de impostos. Muitas pessoas em sua posição acabam se afastando de suas opções se abandonarem a empresa antes de um IPO ou aquisição, e esse patrimônio reveste no colo dos investidores e fundadores. Algumas coisas a serem observadas. Eu ignorei o exercício econômico, onde algumas pessoas exercitam opções antes de sair ou mesmo antes de se entregarem. Existem complicações fiscais. Algumas das condições acima podem significar tratamento ISO para as opções, o que adiciona mais complicações fiscais. Uma grande bandeira vermelha aqui. Se você tiver oferecido uma opção para comprar 100.000 ações por 5 cada adquirida ao longo de quatro anos em uma empresa pré-IPO, você e a administração da sua empresa devem marchar até o advogado da empresa, mencione 26 U. S.C. 422. Código dos EUA - Seção 422: opções de ações de incentivo. Seção d, e pergunte para onde sua cabeça está em. Uma concessão que concede a aquisição de opções para comprar ações com um valor de mercado justo subjacente superior a 100.000 por ano incorre em algumas conseqüências tributárias ruins e você obtém opções para 125K no valor de ações por ano. 3.1k Visualizações middot View Upvotes middot Não para reprodução Verifique com o administrador do seu estoque estoque039s. Você pode fazer um exercício sem dinheiro. Exercício sem dinheiro de opções de ações não qualificadas Quando você exerce suas opções para comprar o estoque da empresa, existem dois preços para se preocupar. O primeiro é chamado de 039strike price039 ou 039grant price039. Isso representa o preço em que você pode comprar ações da empresa em 5, por exemplo, 5 por ação. Geralmente, baseou-se no preço de mercado das ações na data da concessão. O outro é o preço atual do mercado. Digamos, por exemplo, que é um ano a partir de agora. O estoque passou de 5 para 6 (o preço atual do mercado). 25 (25.000 ações) de suas opções já foram adquiridas, o que significa que elas estão disponíveis para exercitar. Você configuraria uma conta de corretagem (diga em um lugar como eTrade ou Charles Schwab) e diga-lhes que deseja fazer um exercício sem dinheiro. Essencialmente, o que você faz é simultaneamente comprar 25.000 em 5 (125K) e vender essas mesmas ações em 6 (25.000 x 6 ou 150K). A diferença líquida é 25K e esse valor é transferido para sua conta. Claro, se o preço for 4 em vez de 6 (neste exemplo), você está subaquático, o que torna suas opções nesta parcela sem valor. Esperemos que ele vá exceder o seu preço de exercício no futuro e você poderá exercer suas opções a qualquer momento quando o fizer. 2.9k Visualizações middot View Upvotes middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por 1 pessoa Scott Chou. Fundador EmployeeStockOptions - assumir riscos em nome dos empregados Enquanto você continua a ser um empregado da empresa e sua concessão de 10 anos não expirou, você não deve pagar por quaisquer exercícios obrigatórios enquanto você se veste. Quando o estoque é líquido e o preço de negociação está acima do seu preço de exercício 5, você geralmente pode fazer exercício líquido e apenas pagar a diferença como um lucro. Se você fizer o exercício antecipado, você tem o benefício adicional de obter um tratamento de ganho de capital a longo prazo para o seu investimento, se você mantiver por pelo menos 1 ano, além de satisfazer os requisitos de retenção da Regra 144. Caso contrário, você pagará a taxa de imposto de renda ordinária completa para um exercício líquido. Se você desistiu ou for demitido, you039ll geralmente tem 90 dias para exercer, ou então, perder todos os seus compartilhamentos adquiridos. Este é o seu cenário mais severo se este exercício obrigatório tiver lugar enquanto a empresa ainda é privada. Você basicamente deveria investir na empresa em 5 por ação e enfrentar o risco de perda, bem como a iliquidez prolongada. Os credores sem recurso como o Fundo ESO estão disponíveis para absorver esse risco para você em troca de uma porcentagem dos lucros (se houver). 2.2k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução